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铬系周评:铬系市场行情冷清金属铬跌幅较大(86-810)

发布日期:2021-06-10 19:01   来源:未知   阅读:

  核心提示:本周国内港口铬矿成交量走低,成交价格弱势维稳。本周国内高碳铬铁价格跌幅在25-50元/基吨左右,中低微碳铬铁成交少,金属铬累积下跌3000元/吨。后期铬系市场行情不容乐观。

  在上周二例行的公开市场操作中,央行继续进行了7天期逆回购操作,但操作规模缩小至80亿元,较上期500亿元的规模大幅缩水,中标利率持平于3.35%。有机构观点认为,缩量逆回购是央行下调存款准备金率的前奏。本周,将迎来经济数据的公布,市场看好这一时点。中期而言,三季度外汇占款仍将维持低位,这也加大了央行降准的压力。平安证券固定收益部副总石磊判断,随着外需的走弱,中国经济外生性货币投放下降趋 势明显,这是影响下半年市场流动性最重要的因素。预计三季度外汇占款将在2000亿至2500亿元左右,这使得央行需要通过政策放松,来实现内生性货币投放,以提供经济增长所需要的流动性。维持8月份将降准一次的判断。

  由于铁矿石价格下滑,必和必拓投资数百亿美元扩建其西澳皮尔巴拉地区铁矿的计划正面临风险。必和必拓新任命的铁矿石业务总裁Jimmy Wilson称,项目开发成本正上升以及矿价下跌将促使公司对未来增长项目开发的顺序和速度重新进行审视。目前公司正面临着挑战,不过仍相信铁矿石的长期吸引力,承诺建设的项目正在进行。必和必拓黑德兰港扩建项目完成预计耗资接近200亿美元,是其三个成本在100亿美元以上的项目之一。该公司发言人称,董事会尚未对是否推迟黑德兰港 外港扩建项目作出决定。不过,鉴于这些项目的成本预计将增加,至少有一个项目将被推迟,公司正将注意力转移至削减成本方面。

  钢厂矿山相继减产,在铁矿石不断下跌的过程中,国内矿山停产情况、国内钢厂检修规模以及钢材下游需求的变化成为影响后期铁矿石走势的重要因素。目前国内矿山已经陆续进入停产状态,总体比例在三成到四成左右,东北地区甚至有五成以上的矿山已经停产。“导致停产的重要原因是这部分矿山已经进入盈亏平衡阶段。”由于盈利大幅减少,一些矿主在承包开采年限一定的情况下,暂停生产等待市场反弹。据统计,目前我国内矿铁精粉的平均成本为620元/吨(含税湿基),折合108美元/干吨,其中,东北地区内矿铁精粉的平均成本是700元/吨(含税 湿基),折合122美元/干吨。而目前市场上铁矿石价格约为117美元/干吨,由于成本已经超过市场价格,因此部分矿山出现停产现象。

  上市钢企仅三家业绩预增,国内钢企的利润普遍大幅收窄。据中钢协最新统计数据,今年上半年大中型钢铁企业累计销售收入同比下降3.34%;利税同比下降59.8%;利润仅23.85亿元,同比大幅减少545.49亿元,降幅高达95.81%。钢企的亏损面在扩大。上半年亏损企业的亏损额为142.48亿元,亏损面达33.75%;销售利润率仅为0.13%,同比大幅下降2.93个百分点。除攀钢因去年实施资产重组,其业绩表现与去年同期不具有可比性之外,仅宝钢股份、久立特材和金洲管道3家钢企同比业绩预增。其他已发布预告的上市钢企,业绩同比均有不同程度的下滑。

  1、国内铬矿行情回顾:本周港口铬矿报价基本平稳,南非44%粉成交价在35元/吨度,南非42%粉价格在34元/吨度左右,土耳其42%精矿45-46/吨度,菲律宾45%精矿33-34元/吨度,印度50%精矿报价在49元/吨度左右。

  本周国内各大港口铬矿成交量下降,矿价基本保持稳定。部分矿商成交量不是十分低迷,但成交价确实不高,一般都低于报价1-2元/吨度,如果没有大量出货情况的出现,铬矿商将亏损严重。 有湛江港矿商表示,近期湖南、四川部分客户开始小批量采购,南非44%粉成交价在35元/吨度,土耳其48%块成交在45元/吨度。

  港口铬矿市场成交不旺,下游铬铁厂家大部分保持观望,补仓谨慎。有连云港矿商表示,近期铬铁厂采购砍价较多,价格实在难以达成一致。上海港某矿商也表示,近期到港的铬矿数量减少,两个仓库的库存数量处于正常,但是现在成交很少,主要是价格谈不拢,若是僵持下去,铬矿价格将会进一步下跌。

  本周各大港口接到的铬铁厂家询盘很多,但很多厂家称钢厂下调招标价,利润空间狭小,希望矿商适当下调矿价,以促成交易。但大部分矿商无意下调矿价,市场较为僵持。铬矿价格保持稳定,但有个别厂家对于后市期望过于悲观,所以降低价格以清空库存。但据富宝了解,市场低价出货的矿商不在少数,但非主流趋势。但富宝预计,下周铬矿市场价格走低态势恐难逆转。

  本周高碳铬铁主流出厂含税报价在7550-7700元/50基吨,主流成交价7450-7650元/50基吨。较低成交价格7400元/50基吨出厂含税现款。高碳铬铁市场行情基本保持稳定,但成交量较低,价格弱势维稳。江苏和甘肃地区高碳铬铁价格下跌趋势明显。部分地区高铬价格走图如下:

  目前高碳铬铁主流出厂含税报价在7450-7700元/基吨左右,有湖南地区的铬铁厂家表示,8月钢厂招标价格对其生产影响不大,该厂的订货量较稳定,价格也在主流成交价格左右,库存已经不多,也无心接受额外订单。甘肃地区部分厂家表示,已根据市场情况下调铬铁出厂价至7450元/基吨,公司生产情况虽为正常,但纷纷表示此次下调高碳铬铁价格,几近亏损状态,有部分厂家表示近期将观望铬铁市场,短期内不打算进行生产,暂时休整一段时间。还有甘肃一厂家表示,从钢厂招标后,高碳铬铁市场需求渐差,近期基本没有出货。

  有四川地区的高碳铬铁厂家称,最近市场行情还不差,三大钢厂的高铬招标对其影响不大,目前只做订单生意,采购商比较稳定,订货量也很正常,该厂商表示目前高碳铬铁的行情比中低微碳铬铁更容易成交,所以暂时只做高碳铬铁的项目,近期高铬已经没有库存。还有四川地区的高铬生产厂家称,近期只生产高铬,成交情况比较正常,订单比较充裕,价格也没有大幅下跌,目前产量正常,库存较少。四川某金属铬厂商表示近期金属铬的价格降低了200元/吨左右。该厂商称预计后期价格还有下跌的趋势。

  据富宝了解,随着之前三大钢厂出台高铬招标价之后,铬系市场呈现持续观望的态势,招标价下跌幅度较大,让厂商没有准备,纷纷表示将等待一段时间再进行生产, 减产欲望比较浓,而中低微碳铬铁的市场行情基本稳定,没有较大的需求,厂商库存也不多,价格也相比较而言,保持稳定,而金属铬市场由于多方面的因素导致价格下跌幅度增大,短期内难以扭转。由于受前期的对钢厂招标价格的观望态度影响,近期市场成交量低,询盘多但是价格没法达成共识,下游市场接连打压铬矿价格,铬系市场已经遭遇寒冬季节。铬矿 价格由于呈现僵持局面,铬矿市场目前暂时保持稳定,而中部地区的高碳铬铁的价格呈小幅下跌趋势,与目前的需求和招标价格有密切联系,预计后期价格会在正常 范围内变动,厂商不必太过于悲观。

  本周硅铬主流报价在8600-8700元/吨,硅铬价格保持平稳态势,四川和甘肃地区的硅铬成交情况比较正常,价格也处在稳定阶段。

  金属铬方面,受国内需求低迷等影响,国内主流报价在68000-70000元/吨,下跌3000元/吨左右。河南、湖南较低出厂含税价格在68000元/吨。有金属铬厂家表示,目前国际国内市场都持续不振,国内需求量少,出口也不顺利,价格始终没见起色。金属铬成交情况十分不理想,价格下跌趋势较明显。

  富宝认为:本周国内铬系价格弱势维稳,各大港口铬矿价格基本保持稳定,询盘增多但成交价格无法达成共识,个别矿商出货价低于主流价格,亏损严重。高碳铬铁的跌幅较小,维持在25-50元/基吨左右,价格在低位盘整,中低微碳铬铁价格平稳,下跌幅度也控制在100元/吨以内,金属铬的下跌幅度较大,累积跌幅在3000元/吨。预计下周铬系价格将在低位盘整,波动幅度不会超过预期值。

  本周(2012.8.6-8.10),无锡联众201/2B卷规格2mm周均价11000元/吨,周最高价11000元/吨,周最低价11000元/吨,累计涨跌持平,佛山联众201/2B卷规格2mm周均价11080元/吨,周最高价11100元/吨,周最低价11000元/吨,累计跌100。如图1所示。

  本周无锡市场上联众201冷轧始终保持在11000元/吨的价位上,联众资源频频打出的低价,尚且在成交量上有所突破,然而近日青浦201资源以稍低价格跻身于无锡市场,联众资源颇受创伤,后期出货将更维艰。而本周三无锡地区受台风影响,商家在报价上较为保守,成交较为低迷;佛山市场联众201价格相对较为坚挺,成交僵持的局面较无锡相对缓和,报价始终坚挺在11100元/吨,市场卷板成交受阻,平板出货也不如以往顺畅,成交上稍显乏力,因此商家表示在价格上多有下调的空间和议价的余地。但临近周末,伦镍连续的下滑导致了佛山市场联众201不再稳定,出现了100的下跌,目前佛山和无锡报价持平,主流报价都在11000元/吨。尽管联众钢厂对市场资源的投放量有所减少,仍然不能给予市场报价以拉涨的动力。受资源匮乏及需求不旺的双面夹击,商家勉强维持在目前的报价水平,热轧价格“高不成、低不就”。 商家低价应市,虽能取得“量”上的收获,但原有的利润将受到严重侵蚀,因此在后期的调价上需谨慎操作。预计未来几日201市场报价以稳为主,弱势行情难有提振。

  本周伦镍先涨后跌,总体走势较上周更为乐观,但板材市场疲态难改,市场表现令人忧心。本周前三日伦镍连续上涨,但并未对无锡、佛山两地市场304有太大的提振作用,在悲催的市场行情下,无锡市场304热轧成交价反而是逆势走向,不断出现松动,东方特钢、西南、太钢等均下调100元/吨。304冷卷保持稳中运行态势,无锡市场304冷卷成交价在17800-17900元/吨,而佛山市场则稍高100元。市场在深陷需求疲软的环境下,多数商家还是考虑尽快周转资金为目的,据了解即使亏本某些商家也愿意出货。同时,目前多数商家均维持低库存、低风险的状态。本周最后两个交易日,受欧洲经济状况持续恶化和中国经济数据疲软影响,镍价连续受挫,商家虽然有心企稳价格,但仍然抵不住多重利空因素影响,商家多通过降低报价吸引成交,周五无锡、佛山市场304冷热轧均下跌100元。316L/2B等价格下调幅度明显,太钢316L/2B基价已至29000元/吨。目前市场苦苦支撑,商家销售利润只能勉强维持公司基本运营,虽然国家家电补贴政策开启,以及降准预期增加等利好可能带动后市不锈钢需求,但在各项成本费用增加,不锈钢好行业产能过剩的情况下,行情好转仍遥不可及。当前商家还需冷静对待市场形势,尽力节约成本,渡过不锈钢行业“寒冬”。

  本周(2012.8.6-8.10),无锡太钢430/2B卷2mm周均价9600元/吨,周最高9600元/吨,周最低9600元/吨,累计涨跌持平。佛山太钢430/2B卷2.0mm本周均价报9500元/吨,周最高价9500元/吨,周最低价9500元/吨,累计涨跌持平,如图3所示。

  本周无锡市场太钢430冷卷资源走势较为稳定,一直保持在9600元/吨,而佛山市场太钢430冷卷则以低于无锡市场100元/吨的价格与其保持平行线的走势。本周伊始,无锡市场400系资源走势较为稳定,价格均保持平盘,而自周三开始,小品种太钢410S冷卷进入了为期三天的跌势,自周三的10000元/吨,至周五的9500元/吨,三日内,下跌了500元/吨,这打破了400系价格稳如泰山的神线系行情已做好了看空的心理准备。佛山方面,太钢430冷卷资源已在9500元/吨的价位上僵持了许久,料后市仍将继续保持下去,供需不平衡的瓶颈难以打破,后市400系走势仍岌岌可危。

  虽影响镍基品的主要原料镍价已经跌至了相对低位,但不锈钢生产商仍然难以摆脱主流品种生产及销售亏损的尴尬局面,有钢厂人士表示,当前304冷轧边际成本在17500-17800元/吨,考虑其他费用,钢厂成品销售仍然可能难以规避亏损。

  镍价的下跌虽然有效的降低了原物料成本,但市场需求整体低迷也拖累了钢价,这使得成本下降的利好被抵消。部分不锈钢生产商考虑削减不锈钢产量,但大多通过安排检修活动来完成,且这样的检修究竟能够影响多少产量也值得考量,在当前竞争格局的加剧下,相信没有钢厂愿意主动大幅削减产量。

  不过受制于当期行情,部分钢厂亦开始寻求突破,主动降低自营产品产量,转而接受代工或外购坯料进行生产,这使得虽然自营炼钢量可能减少,但对于整体产能的释放应该难以产生显著的影响。对于钢厂而言,代工与坯料买入可能可以很好的规避跌价风险,这一行为未来可能会更为盛行。

  相比过去的跌价行情,钢厂主动的产量削减局面可能难以集体出现,目前大多依靠设备检修、产品系列转变、代工或外购坯料来完成。这一点可以从不锈钢分会统计的数据得出结论,2012年1-6月份全国不锈钢粗钢产量为708.2万吨。因今年统计范围的扩大使数据与去年无可比性。剔除不可比因素,与2011年上半年同口径相比,粗钢产量同比仍然增长5.25%,这也使得供需矛盾更加尖锐,尤其是出现了行情低迷与经营亏损但产量却逆向增长的怪相。

  本周(2012.8.6-8.10)不锈钢市场深陷需求疲软的泥潭之中,成交价主体以“松动”为主。多数商家还是考虑尽快周转资金为目的,即使亏本某些商家也愿意出货。因受欧债危机的影响,全球经济增速缓慢,需求面难以得到释放使得各行业经济都走下滑路线个月新低,而PPI连续五个月负增长,工业增速也再次回落,显示经济仍在底部徘徊。8月国内部分主力钢企将进行检修,但以多重方式变相维持产能释放,供应过剩格局持续,市场颓废状态难改,料后市304价格仍有下调可能。

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